1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为，都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容；若用户对本声明的任何条款有异议，请不再使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

  2. 用户需知，研报资料由网友上传，所有权归上传网友所有，慧博投研资讯仅提供存放服务，慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、线. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容有几率存在侵犯第三人著作权的情形，应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知，并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循版权保护投诉指引处理该信息内容；

  公司是我国铝加工有突出贡献的公司，当前产能180万吨位居行业首位。（慧博投研资讯）公司优秀的成本控制构筑早期壁垒：1）采购低价设备自组自调，控制资本开支；2）自备电热降低外采需求，降低生产所带来的成本；3）布局再生铝，降低原材料成本。叠加持续的产能扩张与研发投入，公司在各方面均具有较强竞争优势。2024年公司铝板带箔及铝型材产品销量达146.96万吨，同比增长16.4%，其中在新能源、电子家电、汽车及交通运输领域产品占比同比提升约5pct，产销量迅速增加的同时产品结构持续优化。加工环节利润或受益于铝价上行，新兴领域有望贡献需求增速。铝加工上游来看，当前国内电解铝供给刚性及全球铝库存低位的背景下，铝价保持高位预期，并有望在美联储降息及新能源需求量开始上涨的催化下进一步推高定价中枢，若铝锭采购日至产成品发货日的铝锭价格上行，则有望增厚加工环节产成品毛利。下游产品需求来看，铝材产品终端消费中新能源、电子电力等领域有望贡献需求增速，叠加我国于2024年11月取消铝材产品出口退税（不包含高的附加价值产品），我国铝加工产品结构朝高的附加价值转型为大势所趋。

  高附加值产能释放叠加成本优势，有望实现量价齐升。2025年公司持续推进高端转型，发挥自身成本优势：1）公司自成立以来不断转变发展方式与经济转型，2025年鸿晟基地推进建设，义瑞基地产能继续爬坡释放，高的附加价值产品占比提升有望带动整体盈利能力提升；2）下游需求边际好转，依据公司公告，2025年初公司及行业内CTP/PS板、易拉罐料等产品单吨加工费均实现上调，上调幅度200-1000元不等；3）2024年末我国放开变形废铝进口，企业成立再生铝国际采购部，逐步扩大废铝采购来源，积极推动再生铝覆盖比例达到70%，实现成本节约。综上举措，公司有望在产销量增长的基础上实现利润增厚。

  财通证券-松霖科技-603992-IDM技术固本，智能机器人谱新篇-250611

  财通证券-东方雨虹-002271-需求疲软拖累业绩，降本增效持续推进-250429

  财通证券-青鸟消防-002960-工业和海外快速拓展，国内民商用拐点可期-250429

  财通证券-大丰实业-603081-主业营收确认偏缓，毛利率同比改善-250429

  财通证券-中国电建-601669-电力运营占比提升，经营现金流同比改善-250428

  您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理，方便您的研究与思考，培养良好的思维习惯。